从投资看互金：互金行业将如何发展？

互金行业的淘汰赛仍将继续，乃至**加速发生，未来肯定还将**有一大批实力不够强的互金平台，被淘汰掉或者被合并掉。那从投资看互金行业，互金行业将如何发展呢？

对于互金行业而言，四月份从监管层传出的“备案大限将进行延期，具体时间另行通知”的消息，无疑是给原本即将关上的大门留了一道门缝，让一些原本就在疲于奔命、进行合规建设的小平台们有了一丝喘息的机**。

毕竟此前有数据显示：当下按照57号文要求首批备案成功的平台或只有100余家。而这个数据若是与此前网贷之家发布的“截止2017年12月底，正常运营平台数量达到了1931家的网贷行业”的数据做个对比。

显而易见的是，当下能够合规的运营平台是少之又少，属于凤毛麟角。

一、互金行业备案大限延期并不意味着监管放缓

但从事实上来说，虽然这道门缝给了那些尚未备案成功的小平台们一丝喘息的机**，但对于整个互金行业而言，这并不是所谓的监管放缓、变弱的信号。

从实际情况来看，此次的备案大限延期，只不过是因为行业的复杂程度**过了监管层的预计。并且我们从监管层的密集出台的各类政策来看，显然能够看到的是：未来行业的监管只**越来越严格，越来越细化和具体化，那些投机主义者所期望的方向是并不现实的。

这就犹如学生考试一样，虽然老师宣布这次考试延期，但这场考试总归是要考的。对于这个结论，我们从资本市场对互金行业的投资态度，也可见一斑。

作为反映互金行业发展的“晴雨表”，我们能够发现的是：2018年资本市场对于整个互金行业的投资保持着克制谨慎的态度。

从网贷之家最新发布的《2018年5月全球互金领域融资报告》数据来看：

2018年5月份，全球互联网金融行业的融资案例与融资额呈现出双降局面，特别是融资额，环比下降高达66%。具体而言，2018年5月全球共发生55例融资，总融资金额约为81.53亿元（美元兑人民币汇率按照6.39计算），其中国内33例融资，总金额为56.8亿元；国外22例融资，总金额为24.73亿元。

二、强监管时代，资本市场专注寻找优质标的

而从融资案例数量与融资总金额的双降，释放的一个明显信号是：在强监管时代，资本市场已经舍弃了过往的广撒网策略，转而是将资源集中的投入到那些真正具备领先优势的平台上，将好钢用在刀刃上，开始专注寻找优质标的。

正所谓一叶知秋，我们也可以通过一些具体案例，来一窥资本市场对于互金行业投资策略的趋势改变。

在刚将过半的6月份，就国内的互联网金融行业融资而言，有两个案例是颇为值得关注的。

• 其一是有“移动金融大师兄”之称的玖富集团，在13日对外宣布完成了由FAMOUS VOYAGE GROUP LIMITED和Plentiful  Bright International Limited这两大具有国际产业背景的基金领投的6500万美元D轮融资；
• 其二则是阿里巴巴（Alibaba）的支付关联公司蚂蚁金服（Ant Financial），在6月8日对外宣布完成新一轮总额达达140亿美元的融资，这不仅高于了此前业界传闻中的100亿美元，更是创下了全球史上单笔私募股权融资的记录。

虽然这两笔融资在数额上有一定的差异，但这两笔融资所共同彰显的信息是：即使在强监管时代，资本市场对于优质标的，也依旧是乐于投资和对其未来满怀信心充满期待的。

如我们所见，这次蚂蚁金服实现单笔140亿美元的融资，创下了全球史上单笔私募股权融资的记录。事实上全球投资机构们，看中的还是蚂蚁金服的业务广度、技术深度和海外布局。

• 在业务层面，众所周知的是蚂蚁金服，拥有支付、银行、保险、基金、小贷等多项业务板块，而仅仅是支付宝这一块业务，我们也能明显感知到的是，它已经深入到了我们生活的方方面面。
• 再如国际化方面，当下蚂蚁金服已经为包括印度、韩国、巴基斯坦、孟加拉国、泰国、菲律宾、印度尼西亚、马来西亚 、中国香港在内的国家和地区用户带去了移动支付服务，而正是这种深度与广度，让投资者看好它的未来。

当然，面对蚂蚁金服获得的巨额融资，业界也有一些愤愤不平之声，说其还不是因为背靠着阿里这颗大树。

如果说因为有阿里巴巴，而让一些人认为蚂蚁金服的融资，在一定程度上，缺乏了行业代表性的话。那么被业界称为“移动金融大师兄”的玖富集团，此次在强监管现实下继续获得的D轮融资，想必是能够说明资本市场投资朝着优质标的转移的这一趋势的。

一个浅显的道理是：这么多互金平台，为什么FAMOUS GROUP 和 Plentiful International两大颇具实力的国际企业产业基金**选择玖富集团，而不选择其他互金平台？

本质上看中的是还是玖富集团经过十多年的发展布局，而形成了业务生态。

如我们所见，经过十多年的发展布局，玖富集团在当下已形成以移动互联网、大数据科技、生态链发展模块为基础，以消费分期、网络借贷、移动海外证**、大数据评估等为核心业务的综合布局。

在“移动+ 场景+ 生态链”发展模式下，旗下玖富普惠、玖富万卡、悟空理财、玖富金融（原玖富钱包）、蜡笔分期、玖富证**等业务板块，在各个细分领域都实现了稳健发展，品牌累计注册用户已经突破6000万。诸如：玖富普惠。

数据显示：

截至2018年4月30日，玖富普惠交易额已达到2344亿元人民币，稳居全国互联网金融领域平台前列，在库规模位列全国第二；在中国社科院2015-2018连续四年的互金蓝皮书综合评级中，玖富普惠也一直保持行业前三。

可以说，以人工智能、大数据技术为基础而打造的“火眼分”及“彩虹评级”，极大提高了数字风控效率，使得玖富集团的风控能力居于行业领先水准。

进一步加快的全球化布局，更是增加了玖富集团未来发展的想象力（事实上，当下玖富集团就已经在美国硅谷、东南亚（新加坡）、香港等地的拥有了业务布局），而其一直以来积极的履行社**责任，对于投资人而言，更是加分项。

而从这个层面来说，两大产业基金选择玖富集团作为投资对象，自然也是在情理之中了。

三、互金行业迎来强者恒强时代

用“千淘万漉虽辛苦，吹尽狂沙始到金”来形容互联网金融行业的发展历程，可能是颇为恰当的。

如我们所见，随着互联网金融成为国家“普惠金融”战略的重要组成部分，国内互联网金融平台飞快崛起，但毋须讳言的是：这其中也有大量浑水摸鱼者的存在，让互联网金融行业成为了许多人眼中野蛮生长的存在。

但随着2016年监管元年、2017年合规之年的监管筛选，以及这些年来市场竞争的不断优胜劣汰，我们看到，已经有一大批打擦边球、无技术实力的所谓互联网金融平台黯然离场，使得真正具备实力的互金平台，留在了桌面上，开始新一轮的竞争。

但从现实来看，随着监管力度的不断增强、行业竞争、技术深度、业务布局比拼等各方面的愈演愈烈，在此我们也可以遇见的是：互金行业的淘汰赛仍将继续，乃至**加速发生，未来肯定还将**有一大批实力不够强的互金平台被淘汰掉或者被合并掉，而使得整个互金行业进入头部品牌、强者恒强的新时代。

而从事实来说，这一趋势当下就已经以资本市场的投资标的选择而不断外显。

作者：邻章，微信公众号：“邻章”

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题图来自网络

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